周汉英、景顺长城基金:全球化视野中的掘金A股

发布时间:2020-12-31 20:02:12

来源:遵义新闻网

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最近,京顺长城基金国际投资部基金经理周汉英在接受中国证券报采访时指出,在加快国际化进程的背景下,外资的持续流入将促进A股估值结构的变化,国内投资者和外国投资者对企业检查标准的分化也将使股票生态更加丰富,投资机会将更加繁荣。

周汉英预测,在经济复苏的背景下,预计2021年的消费、科技、周期、制造业等领域将迎来轮换机遇。

企业视角的多样化

周汉英指出,外商投资往往通过稳定盈利能力和产业结构来筛选目标,更注重企业利润增长的可持续性,因此,中国的互联网目标,包括阿里巴巴、腾讯、pinduoduo、美团等,在传统经济中也受到外资的青睐,包括阿里巴巴、腾讯、pinduoduo、美团等。周汉英指出,外国投资者往往通过稳定盈利和产业结构来筛选目标,更注重企业利润增长的可持续性。

此外,周汉英说,外国投资者通常从周期角度选择目标,这与国内投资者寻找需求增长目标的观点有很大不同。因此,在外国机构看来,部分供应收缩目标也具有投资价值。同时,在评估体系中,不同于传统的评估方法,如PE、PEG、DCF等,外资可以采用分布式估值,平台企业不同业务发展阶段的估值方法也不同。

在以上分析的基础上,周汉英积累了14年的证券经验。到目前为止,周汉英已经逐步形成了一个具有全球视野的投资理念和框架,专注于从不同市场寻找具有全球竞争优势的企业,专注于新的经济领域,涵盖新的业务类型、新模式、新产业和新技术等。

根据银河证券的数据,截至2020年12月4日,周汉英管理的京顺长城QDII基金在过去两年的净增长率为80.71%,在29只类似基金中排名第七,而同期基准业绩增长率仅为42.08%。

布局多点开花

周汉英认为,在金融市场逐步开放和A股投资日益国际化的背景下,中国市场上的创新投资机会将继续出现。环顾世界,中国经济正以较高的速度增长,供应链的完善和中国企业家的进取愿望,包括工程师红利,都是非常有吸引力的。

周表示,以互联网行业为代表的新兴和传统产业,由于过去几年供应萎缩,竞争格局有所改善,预计在经济复苏的背景下,它们将迎来稳定增长。包括集装箱运输、家用电器、汽车和其他早期循环行业在内,投资价值正变得越来越明显。

此外,周汉英进一步指出,从2020年资本市场的表现来看,更多的花市场已经开始萌芽,这种模式将在2021年继续下去。从估值角度看,2020年上半年的增长板演绎得更充分,在业绩和估值消化方面,长远来看还有很大的发展空间。

从2020年第三季度开始,对传统部门制造业周期的重新估值已经开始,并在第四季度开始公布。在全球经济复苏的共鸣背景下,预计到2021年上半年,消费、技术、周期、制造业等领域将发生变化。周汉英说。

(来源:中国证券报)